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廣東粵寶黃金投資有限公司
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更新時間:2016年4月27日9時

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電話:020-83312533
QQ:1776691617
周一至五8:30-17:00
周六10:00-17:00
黃金回購、實物黃金:
廣州市天河東路155號駿源大廈二樓"大古廣藏"商城

 

T+D投資(個人/企業

   

    廣東粵寶黃金投資有限公司作為銀行個人黃金投資交易的推廣及資訊服務機構,為銀行客戶提供如下免費服務:
1、贈送價值3000元的黃金行情分析軟件;
2、每日早、中、晚三次上金所開市行情短信發送;
3、每日兩條黃金走勢行情分析短信發送;
4、不同層次的投資策略實戰講座;
5、以E-MAIL、QQ、MSN等為基礎的“E對一”每日實時行情分析,投資報告發送;
6、日市及夜市電話盤中交易咨詢服務,行情分析和盤中操作指導建議;
7、針對VIP客戶,提供國家級分析師VIP服務套餐,提供及時的點位提醒短信服務,并由粵寶黃金數理量化研究中心為其量身打造個人投資理財的科學配比及交易模型,提供如何利用黃金規避信用資產投資的風險的專業意見,并定期提供投資交易風格和交易心理分析等專業分析報告。

 

個人T+D投資交易

一、T+D交易簡介

    黃金Au(T+D)、白銀Ag(T+D)交易是指上海黃金交易所規定的以保證金的方式進行的一種現貨延期交收業務,買賣雙方以一定比例的保證金(保證金比例依據上海黃金交易所及商業銀行制定)確立買賣合約,最低交易量為一手(一手為一公斤),該合約可以不必交割實物,買賣雙方可以根據市場的變化情況,買入或者賣出以平掉持有的合約。

 

 

交易品種

Au(T+D)、Ag(T+D)

交易單位

1000克/手

報價單位

黃金:元(人民幣)/克,白銀元(人民幣)/千克

最小變動價位

黃金:0.01元/克、白銀:1元/千克

每日漲跌停板

±7%(按照上海黃金交易所最新公布的漲跌停板比例為準)

合約期限

連續交易 T+0交易機制

交易時間

 

早市:9:00—11:30(周一早市時間08:50—11:30);

午市:13:30—15:30;夜市:20:50—02:30

一個交易日:夜間交易時段與第二天白天交易時段為一完整交易日,但周一僅白天交易時段為一個完整交易日。

延期費收付日

 

Au(T+D)、Ag(T+D)按自然日逐日收付

延期費率

Au(T+D)Ag(T+D)合約市值的萬分之二/日;

交易保證金

 

按商業銀行制定的標準執行

工商銀行:

AuT+D 13%

AgT+D 15%

興業銀行:

AuT+D 13%

AgT+D 15%

民生銀行:

AuT+D 13%

AgT+D 15%

深發展:

AuT+D 13%

AgT+D 15%

交易手續費

 

工商銀行

Au:萬分之8

Ag:萬分之8

興業銀行

Au:萬分之8

Ag:萬分之8

民生銀行

Au:萬分之8

Ag:萬分之8

深發展

Au:萬分之8

Ag:萬分之8

買開倉

 

客戶開立多頭持倉交易,系統自動凍結客戶持倉保證金,扣除交易手續費,客戶多頭持倉增加。市場價格上漲,多頭持倉盈利,市場價格下跌,多頭持倉虧損。

賣平倉

 

客戶減倉多頭持倉交易,系統自動釋放客戶持倉保證金,扣除交易手續費,客戶多頭持倉減少。

賣開倉

 

客戶開立空頭持倉交易,系統自動凍結客戶持倉保證金,扣除交易手續費,客戶空頭持倉增加。市場價格上漲,空頭持倉虧損,市場價格下跌,空頭持倉發生盈利。

買平倉

 

客戶減倉空頭持倉交易,系統自動釋放客戶持倉保證金,扣除交易手續費,客戶空頭持倉減少。

逐日持倉盈虧清算

 

根據上海黃金交易所規定,客戶延期產品持倉將在每個交易日終與當日結算價格進行盈虧清算。

1、客戶前日持倉盈虧為上日結算價及當日結算價的價差盈虧

2、客戶當日開倉盈虧為開倉價格及當日結算價的價差盈虧

3、客戶平前日倉盈虧為上日結算價及平倉價格的價差盈虧

4、客戶平當日開倉盈虧為開倉價格及平倉價格的價差盈虧

實時風險監控

 

商業銀行系統將根據交易所實時行情及客戶持倉成本,實時測算客戶持倉風險,并進行相關風險管理。

 

個人T+D交易渠道:商業銀行個人網上銀行

廣東粵寶黃金投資有限公司:主要負責個人T+D交易的推廣及資訊服務

商業銀行:主要負責交易、清算、資金結算、風險監控

 

 

 

二、現貨延期交收優勢:

1、專戶管理,清算及時:

    商業銀行專戶管理客戶資金,客戶可自己通過網上銀行直接劃轉資金;清算及時滿足客戶頻繁交易需求,使得買賣黃金像買賣股票一樣方便;

2、杠桿原理,成本低廉:

    資金的利用率較高,13%(中國民生銀行標準)的保證金交易比例,降低貴金屬投資門檻,以小博大;

3、貼近國際加價和交易時間(有夜市):

每日三個時段交易,周一至五9:00-11:30,13:30-15:30,周一至五21:00-次日凌晨2:30;

4、引入了做空機制和T+0交易機制:

    投資者可在價格上漲時采取“先買進后賣出”的方式獲利,也可以在價格下跌時運用“先賣出后買進”的方式獲利,T+0交易機制,可當日多次買賣;

5、系統先進,報價同步:

系統兼具交易管理、風險控制、保證金管理、資金劃轉四方面功能,界面友好、穩定性高,交易報價與上海黃金交易所實時同步,信息公開;

6、監控及時,操作方便:

    銀行交易系統對客戶交易情況進行盤中實時風險監控,大大降低了人工監控的誤差和風險,使得T+D交易更安全、更方便;

7、品種豐富,費用優惠:

Au(T+D)、Ag(T+D)二個交易品種,交易手續費低廉;

三、操作實例

    開倉做多:黃金260元/克,合約價值26萬,凍結13%保證金,即需260000*13%=33800元,手續費萬分之8,即需260000*0.0008%=208元;多單在270元/克平倉,合約價值27萬,手續費萬分之8,即需216元;盈利為:(27-26)萬-208-216=9576元;

 

    開倉做空:白銀4000元/公斤,凍結15%保證金,即需600元,手續費萬分之8,即需3.2元;空單在3900元/克平倉,手續費萬分之8,即需3.12元;盈利為:(4000-3900)-3.2-3.12= 93.68元。

 

 

 

企業黃金套期保值方案

                       

 

    近年來,黃金價格不斷上漲,且價格波動也越來越激烈;由此,給很多企業的穩定經營帶來了巨大的風險。隨著我國黃金市場的逐步開放,黃金投資工具的日益完善,利用黃金投資工具來進行套期保值以規避價格風險將成為企業風險控制中不可或缺的手段。

(一)套期保值的含義

    套期保值就是對現貨保值。簡單地說,就是在現貨市場買進(或賣出)商品的同時,在期貨市場賣出(或買進)相同數量的同種商品,這樣當市場價格出現波動時,一個市場上的虧損可以通過另一個市場的贏利來補償。

(二)套期保值的目的

    套期保值的目的就是規避價格波動的風險,控制成本,鎖定利潤。

    價格風險無處不在;特別是在價格波動激烈且難以把握的黃金市場,無論價格向哪個方向變動,都會給一部分企業造成損失。需要銷售黃金的企業面臨著金價下跌的風險,這些企業在持有黃金時,一旦金價下跌,其售價可能遠低于預期售價,使利潤下降,甚至虧損。同樣,需要購進黃金的企業又可能因價格上升而增加了成本,降低了利潤,為此,嚴重影響了企業的穩定經營。因此,通過套期保值,可以利用在期貨市場由于價格波動帶來的收益以彌補現貨市場上由于價格波動所造成的損失,從而達到控制成本,鎖定利潤的作用,確保企業穩定經營,良性發展。

(三)套期保值的原理

    期貨市場和現貨市場是兩個獨立的市場,但他們會受到相同的經濟因素的影響和制約。因此,一般情況下,兩個市場的價格走勢相同。套期保值就是利用這兩個市場的價格關系,分別在兩個市場作方向相反的交易,以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損,從而,達到保值之目的。

(四)基差對套期保值的影響

    基差是某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。基差=現貨價格-期貨價格。雖然期貨價格與現貨價格的變動方向基本一致,但變動的幅度往往不同,所以基差并不是一成不變的。然而基差的變化卻決定著套期保值的效果,可以這么說,如果在套保的整個過程中,基差一直不變,那么一個市場的盈利將等于另一個市場的虧損;但由于基差不可能不變,因此套保的效果將會受到影響。

基差影響狀況如下:

基差縮少:

正向市場:賣出套期保值盈利   反向市場:買入套期保值盈利

基差擴大:

   正向市場:買入套期保值盈利   反向市場:賣出套期保值盈利 

    這里要說明一下,正向市場就是在正常情況下,期貨價格高于現貨價格的市場狀態,反向市場就是現貨價格高于期貨價格的市場狀態。

(五)黃金套期保值的適用對象

    黃金套期保值的適用對象是成本、利潤對金價波動敏感,受金價波動影響的產金、用金、銷金企業。

(六)在國內,如何進行黃金套期保值

    上海黃金交易所在2004年8月上線的AuT+D交易品種(現貨延期交收交易),它是以保證金的方式進行交易,雖然不屬于期貨,但它卻具有與期貨相同的一些特性,類似于期貨,并且操作起來更為方便,因此,可利用其來進行黃金套期保值的操作。

以下是利用AuT+D交易進行套期保值的例子:

1 利用買入套期保值規避采購環節的風險

    買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨,以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。它是需要現貨商品而又擔心價格上漲的客戶常用的方法。對于需要購入黃金,以黃金為原材料的需求者,由于擔心預期金價上漲,增加成本,可以進行買入套期保值。

    范例1:6月15日,Au9999價格為159.5元/克,AuT+D價格為160元/克。某企業計劃于7月購入10千克黃金,由于金價不斷走高,該企業擔心7月份金價上漲,提高了采購成本,降低利潤。于是該企業于當日建多倉購買10手AuT+D合約。到7月10日,Au9999價格上漲為164元/克,AuT+D為165元/克。該企業按計劃于現貨市場購入10千克黃金,在AuT+D市場上平多倉合約10手。

交易情況如表1所示:

市場日期

現貨市場

AuT+D市場

基差

6月15日

 

Au9999價格159.5元/克

AuT+D價格160元/克

建多倉10手

-0.5

7月10日

 

Au9999價格164元/克

購入現貨10千克

AuT+D價格165元/克

平多倉10手

-1

套保結果

 

成本增加:4.5元/克

4.5*10*1000=45000元

盈利:5元/克

5*10*1000=50000元

盈利

    上例中,在現貨市場上,由于金價上漲,成本增加了45000元,在AuT+D市場上,通過對沖平倉獲利50000元。可見,在扣除交易成本后,不但抵消了由于金價上漲所帶來的成本的增加,保住了預期的利潤,而且還有獲得了少量盈利。

    以上是AuT+D市場價格上升幅度大于現貨市場的價格上升幅度,如果相反,結果又會怎樣呢?

    范例2:到了7月10日,Au9999價格為163.5元/克,AuT+D價格為163.75元/克。

交易情況如表2所示:

市場日期

現貨市場

AuT+D市場

基差

6月15日

 

Au9999價格159.5元/克

AuT+D價格160元/克

建多倉10手

-0.5

7月10日

 

Au9999價格163.5元/克

購入現貨10千克

AuT+D價格163.75元/克

平多倉10手

-0.25

套保結果

 

成本增加:4元/克

4*10*1000=40000元

盈利:3.75元/克

3.75*10*1000=37500元

減 虧

保 值

    上例中,現貨市場與AuT+D市場價格均上升,但是AuT+D市場價格上升幅度卻小于現貨市場的價格上升幅度,基差縮小了,這樣,在現貨市場成本增加40000元,在AuT+D市場獲利37500元,雖然交易獲利沒有完全彌補現貨市場的成本增加,但也起到了減虧保值的功效。

    當然,存在另一種情況,當金價走勢預測錯誤,到7月時金價下跌了, AuT+D市場發生了虧損,但此時現貨市場可以以低價購進現貨彌補了在AuT+D市場的損失,同樣起到保值的功效。

    很明顯,如果沒作套期保值,一旦價格上漲,企業的成本將會提高很多,利潤則大為降低,甚至由于成本過高,經營出現虧損。因此,作套期保值是非常必要的。

2 利用賣出套期保值規避銷售環節的風險

    賣出套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨,當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失的一種套期保值的方式。它是需要銷售商品但又擔心價格下跌的客戶的常用方法。對于黃金銷售者來說,由于擔心未來金價下跌,影響銷售收入,進而降低利潤,可以進行賣出套期保值得。

    范例3:4月15日Au9999價格為158元/克,AuT+D價格為159.5元/克,某生產金條的企業計劃于5月份出售正在生產的金條10千克,但該企業預期未來金價走低,擔心到金條生產出來時由于黃金的價格下跌會給自己帶來損失。于是,在當天建空倉賣出AuT+D合約10手,到5月5日,按計劃,10千克金條全部進入銷售環節,此時金價果然下跌了,Au9999價格為155.5元/克,AuT+D為156元/克,于是該企業平掉了空倉合約10手。

交易情況如表3所示:

市場日期

現貨市場

AuT+D市場

基差

4月15日

 

Au9999價格158元/克

 

AuT+D價格159.5元/克

建空倉10手

-1.5

5月5日

 

Au9999價格155.5元/克

出售金條10千克

AuT+D價格156元/克

平空倉10手

-0.5

套保結果

 

收入減少:2.5元/克

2.5*10*1000=25000元

盈利:3.5元/克

3.5*10*1000=35000元

盈利

    上例中,在現貨市場,由于金價下跌的影響,銷售金條的收入將會減少25000元,而在AuT+D市場中,對沖平空倉卻獲利35000元,在扣除了交易成本后,彌補了金價下跌所減少的銷售收入后,還可獲得部分盈利。

    以上是AuT+D市場的下跌幅度大于現貨市場的下跌幅度,如果相反,結果又會怎樣呢?

范例4:到5月5日,Au9999價格154元/克,AuT+D價格156元/克

交易情況如表4所示:

市場日期

現貨市場

AuT+D市場

基差

4月15日

 

Au9999價格158元/克

 

AuT+D價格159.5元/克

建空倉10手

-1.5

5月5日

 

Au9999價格154元/克

出售金條10千克

AuT+D價格156元/克

平空倉10手

-2

套保結果

 

收入減少:4元/克

4*10*1000=40000元

盈利:3.5元/克

3.5*10*1000=35000元

減 虧

保 值 

    上例中,現貨市場與AuT+D市場價格均下降了,但AuT+D市場的下跌幅度小于現貨市場的下跌幅度,基差擴大了,結果是現貨市場收入減少了40000元,AuT+D市場交易盈利35000元,這樣,AuT+D市場的盈利雖不能完全彌補現貨市場由于價格下跌所導致的收入減少,但起到了減虧保值的作用。

    當然,也有可能預期錯誤,金價不跌反漲,但此時,現貨市場的收入的增加將會彌補AuT+D市場上的虧損,同樣起到鎖定利潤的作用。

我們必須要明確,賣出套期保值的目的不是說要在交易中掙多少錢,他是為了能在價格下跌時作出自我保護。很明顯,如果上述例子沒作套保,其損失是很大的。

(七)利用AuT+D做黃金套期保值必須注意的事項

    1 交易方向相反:在套期保值交易時,套期保值交易者必須同時或先后在現貨市場和T+D市場上采取相反的買賣行動,即進行反向操作。

    2 商品種類相同:在套期保值交易時,在T+D市場所選擇的商品必須與套期保值者將在現貨市場中買進或賣出現貨商品在種類上相同。

    3 商品數量相等:在套期保值交易時,所作T+D合約的數量必須與交易者在現貨市場買進或賣出的商品數量相等。

    4 注意基差的變動:根據價格短期走勢預測,計算出基差(即現貨價格和延期交收價格之間的差額)預期變動額,并據此作出進入和離開T+D市場的時機規劃,并予以執行。 

    最后,在套期保值時,我們必須要明確,該操作的目的是規避價格風險以實現“保值”,千萬不要抱著投機的心態入場,以招致大的損失。

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